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转型检测设备元年佳智彩面板检测设备处二队伍半导体已有出售

2025-06-20 新闻中心

  凯伦股份原从事防水卷材、防水涂料等事务,2025年公司公告收买姑苏佳智彩,转型闪现面板、半导体检测设备新式范畴,公司第二增加曲线逐步闪现。佳智彩现在主要是做闪现面板检测设备事务,还有半导体检测设备事务正在开辟。

  闪现面板检测设备商场景气量直承受下流闪现面板职业影响,闪现面板商场大致上能够分为LCD和OLED面板商场。2025-27年全球闪现设备投资额将完成稳中有增,估计面板检测设备商场需求亦有望出现同步走势。当时下流面板厂存较多投产方案,包含京东方成都B16项目等头部企业大规模产线年闪现检测设备商场有望得到较多订单开释。

  供应端来看,闪现面板检测设备职业两家一队伍企业为精测电子、华兴源创,据咱们测算,截止2023年末,这两家企业市占率别离约为27%/21%,二队伍企业最重要的包含凌云光、精智达、佳智彩,市占率别离约为11%/7%/6%,其他小企业比例算计占28%,头部企业集中度相对较高。

  半导体检测设备事务来看,佳智彩根本的产品包含量测和检测系列等,截止23年末现已交付了小批量的微纳量测和检测设备,用于计算机闪现终端进行晶圆和芯片出产。半导体检测设备验证周期长短受设备类型、客户真实的需求、现场环境等多方面要素的影响,职业遍及在6-18个月左右,估计短期内佳智彩半导体检测设备范畴放量空间存在约束,长时间看开展的潜在才能更大。

  凯伦股份与佳智彩签定成绩对赌协议,成绩许诺方矽彩光电及陈显锋许诺佳智彩在25-27年累计扣非归母净利润不低于2.4亿元,三年归母净利润(扣非后孰低为准)别离不低于5500/7500/11000万元,同比别离+19%/+36%/+47%。

  考虑到公司未来转型后具有较高成绩提高空间,且主业有望触底后完成窘境回转,一起收买佳智彩的面板检测设备事务有望放量、半导体检测设备事务有望带来优异生长空间,初次掩盖给予“买入”评级。

  危险提示:收买整合危险、标的财物成绩许诺未能完成的危险、标的财物估值危险及商誉减值危险、公司成绩及股价异动危险等。